热钱出逃新兴市场的大背景下，备受关注的5月金融机构新增外汇占款数据，如各方所料地出现了快速萎缩。
　　央行6月14日公布的最新数据显示，5月金融机构新增外汇占款仅668.62亿元，创年内最低值。和4月的2943亿元相比，环比骤降约77%。
　　不过早报记者也注意到，不少分析人士称，5月外汇占款数据减少可能和有关部门严打虚假贸易的行动有关，暂时还不能确定这一数据一定说明外资正在流出中国。
　　但由于外汇占款常被视作向市场提供流动性的主要渠道，外汇占款骤减已为市场资金面的紧张提供了最佳注解。端午节前，隔夜回购利率曾升至9%，本周持续保持高位。昨日有业内人士呼吁，央行应该进行逆回购操作以确保市场流动性无忧。
　　热钱离场？
　　根据央行历史数据，今年4月份新增外汇占款2943.5亿元，3月份2363亿元，2月份2954.3亿元，1月份达到创纪录的6836.6亿元。而5月新增外汇占款却突然降到700亿元以下，对比不能说不明显。
　　这让部分业内人士想到2012年下半年的情况，当时由于各方担忧中国经济硬着陆，人民币大幅贬值，外汇占款亦随之快速萎缩。不过，与2012年不同的是，今年5月底以来，人民币对美元汇率中间价仍创出历史新高。6月14日，人民币对美元升至6.1607元，再次刷新汇改以来最高纪录。这就意味着，新增外汇占款骤降的原因肯定不是人民币贬值。
　　对此，大部分宏观分析师均给出了相同的理由——热钱在撤离中国。这恰与近期全球资金纷纷撤离新兴市场国家、流入美日等国的趋势相吻合。再结合人民币中间价迭创新高，分析人士均认为可以将此解读为，中国货币当局正通过一些措施努力阻止资金外逃。
　　今年5月22日，美联储主席伯南克暗示美联储可能会削减债券购买规模。而时至今日美联储仍未对是否提前退出作出明确表态，恐慌的投资者不得不选择提前相信这种可能性会落地，从而在全球范围内抛出风险较高、尤其是今年以来涨幅较多的资产。
　　不过市场也有另一种说法。
　　不少专家认为，短期看，新增外汇占款的急剧下降，更可能与国家外汇管理局严厉打击虚假进出口贸易有关。5月5日，国家外汇局下发《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》(即“20号文”)，对资金流与货物流严重不匹配或流入量较大的企业发送风险提示函，将未提供证明材料作出合理解释的企业列为B类企业，实施严格监管。从“源头”上阻击企业通过虚假贸易进行外汇套利。
　　在政策“挤水分”的作用下，5月出口和进口增速分别快速回落至1%和-0.3%，和4月的14.7%、16.8%形成鲜明对比。
　　招商银行金融市场部高级分析师刘东亮[微博]昨日就说，新增外汇占款的下降直接影响因素就是20号文的执行，他认为目前尚未有公认的指标来证明资本正大规模撤离中国。
　　“相当于提了次
　　存款准备金率”
　　不管原因如何，外汇占款减少对资金面造成的影响实实在在。
　　“怪不得资金这么紧呢，不就相当于提高了一次存款准备金率嘛。”光大银行[微博]首席宏观分析师盛洪清昨日在接受媒体采访时说，“外汇占款降得比较大，监管层出手把热钱通过贸易流入的渠道就像榨油一样给榨出来了。”
　　投资银行野村也指出，从外汇占款和央行公开市场操作两方面衡量，5月流动性供应相当于从上月的3920亿元骤然降到1970亿元，而人民币汇价已经离开1%波动区间的上方，近日逐渐向中间价靠拢，亦暗示6月资金流入可能进一步放缓，“预计6月流动性将持续紧张。”
　　其实，端午节前银行间货币市场已开始拉起流动性警报，回购利率飙升市场哀声一片。至昨日，质押式回购利率普涨态势不改，隔夜利率仍处在7%以上的高位。
　　盛洪清昨日称，尽管后续还有7000亿-8000亿元的央票到期，但毕竟那是后续还没到，“建议央行还是应该采用正逆回购交错操作的办法，来平抑外汇、财政存款和增缴准备金这三大因素(给资金面造成)的额外冲击。”
　　海通证券研究所首席宏观债券研究员姜超也说，“确实没钱了，都跑到央行账户上了”；“目前除非央行启动逆回购，否则资金偏紧的状况难以真正缓解” 。