全球能源供应面临三大短期冲击。伊朗伊斯兰革命卫队海军12日宣布关闭霍尔木兹海峡，全球能源供应在供需两端面临三大短期冲击：首先，霍尔木兹海峡通行再次受阻令原油供应再度吃紧。其次，俄乌战事成为国际成品油供应最新堵点。第三，供应不断承压的同时，全球能源需求持续上升。趋势：地缘冲突与炼油产能修复进度将成为下半年国际油价的核心变量，若霍尔木兹海峡通航僵局延续、俄炼油设施短期难以恢复，三季度国际原油及成品油价格大概率上移，对国内带来输入性通胀压力。http://www.beinet.net.cn/jjyw/hgjj/202607/t14460428.html

　　【重大政策】

　　国务院印发扩大消费领域首个专项“十五五”规划，锚定2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标，围绕6个方面部署28条重点任务，将养老、托育、文旅、健康等服务消费置于突出位置。趋势：消费扩大规划独立成篇标志着扩内需战略从阶段性政策工具升级为中长期制度安排，服务消费（养老、托育、文旅、健康）有望成为“十五五”期间政策发力和资本布局的重点方向，相关财政补贴、税收优惠及行业标准制定或加速落地。http://www.beinet.net.cn/jjyw/hgjj/202607/t14460521.html

　　两办印发《关于完善自然资源资产管理制度体系的意见》。《意见》从摸清资产家底、健全产权制度、促进高效配置三方面发力：一是完善统一调查监测评价制度，构建自然资源管理和国土空间规划“一张图”；二是探索设立深层地下空间使用权、国有农用地使用权、无居民海岛权利体系，全面推进统一确权登记；三是探索国有农用地有偿使用、全面推进矿业权竞争性出让、提高海域使用权市场化配置比例，培育用水权交易市场。趋势：自然资源资产管理制度体系化标志着我国生态文明制度建设进入产权明晰、市场化配置的新阶段，矿业权、水权、海域使用权等要素市场化交易规模有望扩大，为地方政府盘活自然资源资产、探索生态产品价值实现机制提供制度空间，同时也对资产清查核算、监管执法能力提出更高要求。http://www.beinet.net.cn/jjyw/cyfz/202607/t14460464.html

　　国务院印发《国民健康“十五五”规划》，以优化全方位全周期整合型健康服务体系为主线，提出到2030年人均预期寿命达到80岁、重大慢性病发病率上升趋势得到有效控制等目标。规划围绕数智赋能、大卫生协同、事业产业双轮驱动三大方向部署：一是推进无烟环境建设、生育友好医院建设、适龄女童HPV疫苗免费接种等民生举措；二是推进医疗、医保、医药数据共享，建设国家智慧健康检验检查结果跨省共享平台；三是全链条支持创新药和医疗器械发展应用，优化创新药审评审批、健全医保支持创新药机制。规划把健康关口全面前移，打通“预防-治疗-康复-长期照护”全链条，医疗产业向“大健康产业”升级。趋势：创新药和高端医疗器械审评审批提速、医保支持机制完善，将为相关企业带来政策红利，叠加数智化转型和跨部门数据共享推进，医疗信息化、精准医疗、养老健康服务等细分赛道有望率先受益，但专业人才供给和全链条合规升级仍是行业扩容的关键瓶颈。http://www.beinet.net.cn/jjyw/cyfz/202607/t14460462.html

　　民政部等14部门联合印发《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》。《行动方案》从应用示范引领、产业优化升级、创新能力提升、政策效能提升、市场环境优化、人才队伍赋能6方面部署20余项具体举措，并明确支持符合条件企业上市融资，鼓励证券公司开发适配金融产品、引导商业保险将康复辅具配置纳入赔付范围。趋势：政策从供给、需求、资本、生态全维度发力，短期助听器等成熟品类有望率先放量，中期智能康复装备规模化提速，长期看脑机接口、外骨骼机器人等前沿技术领域国产替代空间较大；科创板、创业板对相关硬科技及智能康复企业的资本化通道将进一步打开，需关注核心技术自主可控进程及行业标准体系建设。http://www.beinet.net.cn/jjyw/cyfz/202607/t14460457.html