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韦健:股权投资风险渐显

2013-05-31 09:14   来源:国际金融报

  糟糕的交通让记者与AIG亚太区特殊金融险部助理副总裁韦健(Kenneth Reilly)的“约会”推迟了20分钟。于是,上海森祥保险代理有限公司总经理张剑锋临时“救场”,向记者介绍了一款比较“冷门”的产品——股权投资综合保险。
  张剑锋说:“简单地说,股权投资综合保险就是帮‘投资人’管控风险,帮助私募股权相关利益方管理复杂风险,提供综合配套解决方案。目前,这款产品已经在欧美国家非常流行,在中国仍属于‘新鲜货’。”
  潜力逐步释放
  有了张剑锋的知识普及,与韦健的对话变得容易许多,也深入许多。在韦健看来:“随着中国私募股权投资日益频繁,管控私募股权投资基金在整个运作过程中的风险变得越来越重要。”
  据了解,中国目前依然是亚洲私募股权投资的首选目的地之一,截至2012年底,约有5000多家私募股权投资基金。自2008年全球金融危机以后,投资者对于所投资项目的透明度、信息披露和风险控制的要求越来越高。与此同时,国内和国际的监管环境也正在发生飞速的变化。在2008年,就曾有受损失的投资者向一家私募股权投资机构提起了诉讼。随着这些变化的发生,投资者可能会更多地通过法律途径保护自己的权益,同时,监管机构也在进一步加强监管。
  “因此,私募股权投资机构面临着投资者、监管机构和第三方对其提起法律诉讼的风险,此外,还可能会因未知的第三方甚至是深受信赖的员工对其进行的欺诈行为而遭受风险。”韦健分析,“在一些成熟市场,上述风险通常由保险公司承担。”
  虽然不便透露客户的具体信息,韦健还是给记者举了一个案例:在私募股权投资热潮的顶峰时期,美国一家私募股权投资机构与一家目标公司签订了并购协议。次贷危机爆发后,私募股权投资机构试图退出这项交易,因此指称该目标公司的财务状况已发生严重恶化。最后,该目标公司不仅起诉该私募股权投资机构,还起诉了其两位合伙人,要求他们支付高达30亿美元的赔偿金和终止交易补偿金。
  “在过往理赔中,退出并购交易时最容易‘横生枝节’,私募股权投资机构尤其需要防范。”韦健进一步强调说,“其实,作为投资人兼顾问,私募股权投资机构从事的业务活动涉及的范围较广,在日常活动中还会面临着一系列不同类型的法律风险,比如,招股说明书存在不实陈述,违反管理职责,与中小股东存在意见分歧等。”
  发展遭遇瓶颈
  “目前,我们推出的股权投资综合保险,已经报保监会审核完毕。”韦健告诉记者,过去,私募股权投资机构面临的诸多风险需要通过不同的保险产品或保险公司承保,常常发生保险责任划分不清,条款、责任限额和免赔不尽相同,责任分摊存疑等问题,“股权投资综合保险解决了这个难题,通过一张保单化解上述各类风险。”
  记者了解到,股权投资综合保险为行业内的公司契机管理团队提供广泛的组织和管理责任保障,承保的风险内容包括管理不善、违反管理职责、法定责任、投资咨询和服务过程中存在的错误和疏忽,不当雇佣行为以及由于雇员欺诈导致的公司损失。
  当然,任何一个新事物的推出都需要一段时间的培育。在韦健看来,虽然股权投资综合保险在中国具有较好的前景,并能为股权投资基金行业管控风险提供有益帮助,但其发展也将面临诸多挑战。
  他认为:“首先是市场宣传和推广难度较大,由于产品自身及其管控风险的特殊性,产品比较复杂,较难宣传和推广;其次,专业性较强难以拓展市场,该类产品针对的市场细分程度很高,并且专业性较强,一般只能通过专业保险经纪人销售,市场拓展较难。”
  “随经济波动影响较大,经济形势较好时,所承保的股权投资基金赔付率相对较低,而在经济形势不好时赔付率会大幅提升,因此,受经济波动影响较大。”韦健告诉记者,“随着中国人民币基金的大幅增加,我们将根据市场格局的变化推动股权投资综合保险,服务更多的私募股权投资机构。”
 
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