4月20日下午,中国海洋石油(00883.HK)召开了一季度经营情况的发布会,就该公司第一季度油气产量、收入和勘探等情况作了介绍。

　　尽管并未有净利润等详细的财务数据披露,但从其一季度整体的经营情况看,无论是销售收入还是产量均实现了增长。

　　一季度,公司实现总净产量120.1百万桶油当量,同比上升0.8%。其中,中国海域净产量77.5百万桶油当量,同比下降1.2%,海外净产量42.6百万桶油当量,同比上升4.7%。

　　同期,公司未经审计的油气销售收入达约人民币425.4亿元,同比上涨10.8%。公司的平均实现油价为63.50美元/桶,同比上升23.0%;天然气的平均实现价格为6.47美元/千立方英尺,同比上升7.8%。

　　值得注意的是,2018年初中海油曾召开新闻发布会,宣布2018年的总体资本开支将达到700亿-800亿元人民币,但今年一季度的资本开支仅为96.55亿元,同比增11.4%。

　　在这样的资本支出规模下,公司共获得6个新发现,并有15口评价井获得成功。其中,南海东部的新发现恩平10-2和恩平15-2,有望与恩平15-1联合开发并建成中型油田;圭亚那Stabroek区块再获两个新发现Ranger和Pacora,是目前为止在该区块发现的第六及第七个新发现。

　　4月20日下午,中海油电话会议上,公司首席执行官袁光宇先生表示:“经过低油价的洗礼与调整,中海油在一季度取得了不错的成绩,并已经重回增长通道。我们将继续坚持创新和提质增效,不断巩固成本竞争优势,切实有效地推进各项工作。”

　　收入持续增加

　　在中海油首席财务官谢尉志看来,一季度中海油实现销售收入的增幅,原因主要来自于两个方面。

　　一方面是国际油价的上升。今年一季度,国际油价同比上升幅度高达23%,这与公司平均实现63.50美元/桶油价的同比增幅保持一致,同时,在产量增加0.8%的情况下,实现了油气销售收入的增长。

　　但是,可以明显注意到的是,销售收入的增长比率为10.8%,慢于同期国际油价的增幅。“这主要是因为汇率,众所周知人民币兑美元在一季度上涨了很多,这也导致了我们的销售收入并未与油价的增幅同步。”谢尉志表示:“不过,我们并未因此产生汇率的损益。”

　　他解释称,无论中海油在国内还是国外销售的标价都是美元,所以需要在核算的时候折合成人民币,“这是一个自然折算的关系。”他说。

　　不过,一位分析师告诉21世纪经济报道记者,除非中海油的美元负债超过人民币负债,否则“人民币升值会成为对该公司业绩的一个负面因素。”他说。

　　另一个方面,就在于天然气生产和销售的景气。一季度,中海油天然气的销售收入达到了45.35亿元人民币,同比上升12.3%,可以看出,这一销售收入的上涨超过了同期天然气实现价格的涨幅。

　　谢尉志表示,这主要是缘于一季度国内出现了天然气供应紧缺的情况,导致公司开采的较高价格的天然气不愁销路。不过这样的情况在他看来是“不可持续”的。

　　“我们跟经销商签订的合同都是按年供应量来算的,一季度多供应的话,后续二季度可能就会少供应一些。”他说。

　　资本开支聚焦稳产

　　对于刚刚在2月份许下“年资本支出达到700亿-800亿元”愿望的中海油来说,一季度96.55亿元的资本支出仅占全年的13.8%(按700亿元计算),其中,勘探的资本支出更是仅为19.01亿元,相比去年下降了9.5%。

　　“对于一个石油公司来说,储量对于市场表现的影响至关重要,保持一定的勘探开发才能让市场对于你的未来发展保持信心。”上述分析师告诉21世纪经济报道记者,这也解释了在发布一季度主要经营指标后的两天,公司股价从13.1元降至今日收盘的12.8元。

　　对于勘探板块的支出下降,谢尉志解释称这是由于一些业务的延后,因为中海油并不是作业者,在海外的一些油田因意外并未能如期实现资本投入,导致了一季度勘探投入的下降。

　　而除了勘探支出之外,为了维系生产的支出在一季度同比暴增84.5%,从去年同期的9.62亿元人民币升至今年的17.75亿元。“为了减少油田的综合递减率,我们对一季度的生产资本支出进行了扩张。”谢尉志说。

　　上述分析师向21世纪经济报道记者表示,这一支出的主要用途,很有可能是在大量油田中打了加密井。“这是非常有效的稳产行为。”他说,“趁着一季度油价高,这种做法可以保持产量尽可能多卖一些油,对于公司收入的增加是好事。”

　　他同时向21世纪经济报道记者表示,不必对于全年资本开支的情况过分担忧。“一方面,近几年中海油实际的资本开支总是比预计的要少一些;另一方面,一季度本身也并不是资本开支的旺季,还要再看后续是否有新的投入。”他说。