事件起因:镇海炼化发布2018年装置检修的通告。根据计划,镇海炼化将于2018年4月7日至6月10日进行第一阶段的装置检修。本次检修涉及Ⅱ套常减压、乙烯裂解装置等36套。

　　事件发酵:此消息一经传出,部分主营炼厂于当晚就开始积极酝酿推价,像江苏主营、上海主营柴油的日环比涨幅为1.68%,山东主营柴油日环比涨幅为0.84%,浙江主营柴油暂稳,但取消优惠。上涨区域涉及华东、华南、华北区域,日涨幅在50-150元/吨,这突然的大幅推涨,引起了主营、地炼甚至社会单位的疑惑。

　　像江苏主营,4号前还在暗惠促销追量,节日第一天省公司就通知他们柴油推涨,江苏中石化柴油日涨幅在100元/吨,中石油柴油也推涨了150元/吨。面对被动上涨,主营销售公司也很疑惑,我们大体收集了市场的消息,总结了上涨原因有这么几点:

　　究其意外大涨原因:

　　1.就是4月3号镇海炼化发出检修公告:两套常减压,涉及600万吨装置检修的消息传出,受镇海炼化即将检修的影响,部分主营借势推价。其实,如果单纯从其检修导致的产量下降来看的话,相对来说,影响不是很大,所以我们认为,这一波炒涨占据主导因素。

　　2.就是上海高桥进入检修期,他的1#常减压500万吨,3#常减压800万吨,这总共是1300万吨的装置检修,粗略计算的话,应该每天会减少汽油10000多吨,柴油10000多吨的产量。

　　3.江苏新海石化于3中旬进入装置检修期,检修周期为45天,计划于4月25日重启,目前车柴无量停销,汽柴油资源供应均出现了明显下降。

　　4.华东主营国五普柴陆续停销,逐步置换为国五车拆,像江苏主营中石油普柴也于4月份开始停止外销,仅售国五车柴。

　　5.山东地炼以及华东地炼企业计划减少供应主营的外采量,一方面是主营外采价压得比较低,地炼套利空间下降,计划向终端零售发展。主营的外采渠道收窄,一定程度上也制造出主营柴油资源供应紧缺的假象。这些都促成了这一波柴油的突然上涨。

　　市场需求现状:

　　从地炼方面来看,华东主营大涨的当天(4月3日),江苏新海石化柴油仅上涨了30元/吨,山东地炼部分单位反而出现了20-30元/吨的下调空间,因此,江苏社会单位也是比较谨慎,暂时守稳观望为主。没有跟主营炒涨,他们也是考虑到目前的实际需求没有那么好,即使涨也出不动货,还有就是担忧后面市场有可能会获利回吐,再跌回去。

　　另外,听闻只有中石化执行6050元/吨的锁价,中石油以及中海油的还是执行5800-5850元/吨的商谈价格,并且中石油和中海油凭借低价,借此机会抢占市场。

　　意外大涨的结论:

　　隆众认为:意外的大涨,超出市场预期,与实际需求不符,市场开始回归理性,社会单位暂时没有出现盲目跟风的情况。

　　进入清明假期,市场开启消库观望阶段,汽柴油大单仍可报批,整体来看,短期华东主营成品油持窄幅波动走势,节后或存小幅备货需求,但继续大涨动力不足。