统计局网站最新消息，2017年10月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.6%，比上月回落0.8个百分点，达到今年均值水平，制造业延续扩张的发展态势。

　　国君宏观研究团队点评认为，制造业PMI指数较上月回落，主要是因9月高基数及环保限产停产，与高炉开工率持续快速下滑及发电耗煤增速下行一致。从企业规模看，大企业虽微降但依然好于中小企业（临界点以下），扩张速度仍快，说明供给侧改革下行业集中度和竞争力的提高。从结构看，高耗能、高污染行业生产经营活动趋缓，高耗能行业PMI为49.2%。高端制造业、消费品相关制造业增长动能持续释放，汽车、专用设备、电气机械器材、医药、食品及酒饮料精制茶等行业PMI均位于53.0%以上的景气区间，明显高于制造业总体水平。再次证明结构的改善，这种趋势也将伴随着供给侧改革从减法转向加法而延续。非制造业商务活动指数为54.3%，比上月回落1.1个百分点，但高于去年同期0.3个百分点，非制造业继续保持平稳较快的增长态势。

　　制造业PMI生产和新订单数据显示供需略放缓但依然在扩张状态，生产经营活动预期指数仍然较高。生产指数为53.4%，较上月下降1.3%，制造业生产受十一假期与环保影响有所放缓，但总体继续增长；新订单指数下降，且新出口订单扩张速度略放缓，进口分项仍在临界点之上，贸易活动依然活跃。从市场预期看，制造业活动预期指数较上月下降，但仍处于57%的高景气区间，企业对近期的发展继续保持乐观态度。

　　新订单与产成品库存指数的差值下降，企业仍处去库存状态。出厂价格指数与主要原材料购进价格指数均下降，连续4个月上升后出现回落，上下游之间利润不均衡的情况可能略有改善。

　　预计四季度GDP平稳，增速6.8%，2018年经济增速6.7-6.8%。十九大后的经济格局可能是：经济有底线（6.5%），供给侧改革从减法转向加法，消费升级、高端制造（5G、互联网、大数据、人工智能等 ）是未来重点。短期，环保等因素可能扰动经济，尤其在工业生产和投资方面，但是需要关注的是第三产业和消费对经济的贡献越来越大，扰动效应将逐步减弱。中长期，经济“L”型仍将延续，需关注三大向好趋势：（1）新一轮全球朱格拉周期下，制造业投资将在波动中回升，供给侧改革从减法转向加法，去产能对经济的拖累减弱；（2）新工业革命，产业升级，结构趋势性改善，高端装备制造业等发展后劲大；（3）居民实际可支配收入较快增长、精准扶贫和乡村振兴战略、财富效应等因素必将提升我国消费率，促使消费总量保持较快增长，并加快消费升级（恩格尔系数已降至20-30区间）。