每经记者 冯彪 每经编辑 陈旭

　　国家统计局10日发布数据显示,4月份全国居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.1%,同比上涨1.2%;工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.4%,同比上涨6.4%。

　　其中,PPI环比下降0.4%也成为自去年7月份以来的首次下降。环比价格降幅扩大的有石油和天然气开采业、石油加工业,分别下降4.2%和0.9%,降幅比上月分别扩大4.1和0.3个百分点。

　　从PPI同比涨幅来看,4月份工业生产者购进价格同比上涨9.0%,出厂价格同比上涨6.4%。《每日经济新闻》记者计算发现,今年1月以来,购进价格涨幅与出厂价格涨幅的差值呈扩大态势。

　　市场终端需求依然偏弱

　　事实上,PPI同比涨幅今年3月已经开始出现回落,到4月则回落更加明显——4月份PPI同比上涨6.4%,涨幅比3月回落1.2个百分点,而3月涨幅为比2月回落0.2个百分点。

　　国家统计局称,在4月份PPI6.4%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素约为5.1个百分点,新涨价因素约为1.3个百分点。

　　在价格同比涨幅中,石油、煤炭、钢铁等行业仍然是主要支撑行业。其中,石油和天然气开采业价格上涨43.0%,煤炭开采和洗选业价格上涨40.4%,石油加工业价格上涨27.5%,黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨22.3%,有色金属冶炼和压延加工业价格上涨15.8%,化学原料和化学制品制造业价格上涨9.2%。

　　国家统计局称,上述六大行业合计影响PPI同比上涨约4.9个百分点,占总涨幅的76.6%。

　　不过,上述行业价格在3月回调后,进入4月份回调趋势更加明显。从环比来看,黑色金属冶炼和压延加工业、黑色金属矿采选业、化学原料和化学制品制造业,分别下降3.1%、2.6%和1.3%;价格降幅扩大的有石油和天然气开采业、石油加工业,分别下降4.2%和0.9%,降幅比上月分别扩大4.1和0.3个百分点。

　　兴业证券研报分析,国际油价近期大幅下滑,使国内石油和天然气开采业、石油加工业出厂价明显下滑,并且前期上中游原材料行业盈利大幅上行,叠加政府对上游涨价调控措施的持续作用下,产能已开始加速释放,需求端略显疲弱,对原材料价格产生下行压力。

　　《每日经济新闻》记者计算发现,今年1~4月,从同比涨幅看,工业生产者购进价格一直高于工业生产者出厂价格。并且,购进价格同比涨幅和出厂价格涨幅差值还呈现扩大态势,1~4月分别为1.5、2.1、2.4和2.6个百分点。

　　从环比涨幅看,1~3月购进价格涨幅同样高于出厂价格涨幅。4月二者环比都出现下降,但是出厂价格下降幅度要高于购进价格下降幅度0.1个百分点。

　　华泰宏观首席研究员李超对《每日经济新闻》记者分析,购进价格涨幅高于出厂价格涨幅,表明市场终端需求还是比较弱,特别是上游企业的出厂价格构成中下游企业的成本,由于终端需求弱,价格上涨的传导也不通畅,目前中游行业价格涨幅也由此出现回落。

　　预计CPI会继续温和回升

　　在2、3月份CPI同比涨幅回落至1%以下后,4月份同比重新站上1.2%。国家统计局称,在4月份1.2%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素和新涨价因素均为0.6个百分点。

　　CPI同比涨幅回升主要受非食品价格的影响。国家统计局数据显示,非食品价格同比上涨2.4%,影响CPI上涨约1.90个百分点,而食品价格则是同比下降3.5%。其中,医疗保健价格上涨5.7%,旅游价格上涨4.2%,交通和教育服务价格均上涨3.4%,居住价格上涨2.4%。

　　从环比看,CPI上涨0.1%,其中,非食品价格环比上涨0.2%,影响CPI上涨0.18个百分点。受清明节和劳动节假期影响,4月份飞机票、宾馆住宿和旅行社价格环比分别上涨6.4%、3.3%和1.7%,上述三项合计影响CPI上涨约0.05个百分点。

　　首创证券研发部总经理王剑辉称,CPI小幅回升符合预期,食品价格跌幅在逐步收窄,未来几个月内基数原因造成的食品价格下跌对CPI的拖累会逐步淡化消失,非食品价格上涨因素会承担更多拉动作用,未来一两个季度内CPI有望逐步恢复到2%以上。

　　兴业证券研报分析,生猪供应逐步恢复,鸡蛋供应依然偏多,蔬菜由于去年倒春寒原因造成基数较高,鱼价由于去年水灾导致供给紧张,因此,预测5月部分农产品跌幅缩小,整体负贡献将会收窄。

　　李超也对《每日经济新闻》记者分析,前期引起菜价大跌的因素正在缓解,非食品、服务类CPI篮子价格可能维持2016年初以来的温和回升态势,因此预计二季度CPI走势会回到温和通胀状态。