沥青需求刚性释放

　　沥青从11月以来在南方需求刚性释放,以及供应端收缩明显的提振下,主营炼厂率先拉开涨价大幕,华东与山东地区价差拉大后,山东资源逐步南下,也带动山东地区炼厂涨价。但是后续来看,随着金陵石化以及中油温州等炼厂逐步复产,以及年初国内原油资源紧张得到缓解等因素,预计供应将逐步回升。此外,在年底赶工需求释放完毕后,明年上半年需要依靠冬储需求的释放,目前来看,经过年底需求的意外回升之后,社会库存已经大幅下降,交易所期货库存也出现持续的流出以满足现货需求。因此冬储的需求空间仍在,但是目前的现货价格对冬储的意愿压制明显。

　　玻璃价格或有一轮调整

　　玻璃现货走势相对平和,月初以来保持稳中向上的趋势,呈现淡季不淡局面。截至上周,全国重点城市浮法玻璃均价为1503元/吨,较月初上涨25元/吨,涨幅为1.7%。作为全国风向标的沙河市场,玻璃价格较月初抬升10—20元/吨,目前沙河玻璃厂库报价在1300元/吨附近,从全年走势看,处于高位。与此同时,玻璃企业库存自11月以来平稳回落。中国玻璃期货网统计数据显示,上周,全国玻璃生产企业库存为3055万重箱,连续七周下滑,同比减少5.6%。在生产必须保持连续性的情况下,库存压力的释放是玻璃企业淡季积极挺价的信心来源之一。

　　本周就要进入腊月,下游加工企业停工放假,贸易商观望情绪加重,市场稳定局面将有所松动,玻璃价格或有一轮调整。不过,分析师认为,今年企业库存压力和资金压力都弱于往年,玻璃价格的调整幅度不会太大。

　　短期内焦煤不存在大幅下跌基础

　　近期受下游钢焦市场走弱拖累,焦煤价格明显承压,下游观望情绪浓厚,提货不积极,尤其是山东兖州地区,主流大矿库存猛增。焦煤库存激增,一是部分矿井今年的任务还未完成,目前正在赶工,近期产量较大;二是环保力度加大,煤矿发运受阻。

　　值得注意的是,河北、山西、山东等地的焦化厂仍然处于限产状态,限产幅度在30%—50%。“受环保因素影响,部分焦化厂被动限产,但也有部分焦化厂主动限产,以控制库存。即使在限产的状态下,很多焦化厂也感觉到了销售压力的增加。临近年末,焦化厂积极出货清库存,加之钢厂焦炭库存也已到达安全库存范畴,采购脚步放慢,焦炭价格预计继续走跌。”汾渭能源焦煤分析师刘燕君说。

　　“这两天黑色系品种的走弱跟明年深化供给侧改革不无关系。从政府加大环保督查力度、督查违规建设中频炉及电炉、推进宝钢和武钢兼并重组的情况看,钢铁行业的供给侧改革实际上已经拉开序幕。而这,对原料焦煤形成利空。”张贵川说。

　　华中地区某钢厂人士直言,今年政府大力推进煤炭行业供给侧改革,而对钢铁行业供给侧改革的推动力度不足,叠加宽松的流动性及回暖的终端需求,市场供需错配引发煤焦钢产业链的上涨行情。明年国家会继续推进钢铁行业供给侧改革,通过淘汰低端、高污染、高能耗的落后产能,减少对焦炭的实际需求,进而令煤焦钢产业链供需恢复平衡。产能逐步释放,库存累积,加之钢铁行业供给侧改革深入推进,焦煤市场承压。不过,春节之前,煤矿放假,而焦化厂和钢厂连续生产,短期内焦煤不存在大幅下跌基础。