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解读8月宏观经济数据

2018-09-21 14:05   来源:京信网

  9月14日,国家统计局发布8月份宏观经济数据,主要宏观经济指标企稳。虽然面对复杂的外部环境,经济承受一定压力,但国民经济继续保持总体平稳、稳中向好发展态势。

  一、工业企稳回升,总体仍承压 8月工业增加值小幅回升。低基数影响下,8月工业增加值小幅回升。8月工业增加值同比增长6.1%,较上月小幅回升0.1个百分点。考虑到去年同期读数为年内低点,8月工业增加值回升或有一定基数原因。环比上月增长0.52、%,比上月加快0.04个百分点。结合高炉开工率、发电耗煤增速等生产端中观数据来看,8月工业生产仍持续承压。工业发展继续迈向中高端。1-8月份高技术制造业、装备制造业和战略性新兴产业同比分别增长11.9%、8.8%和8.8%,分别快于规模以上工业5.4、2.3和2.3个百分点。企业利润有所回升。1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润同比增长17.1%;规模以上服务业企业营业利润增长16.2%,都是较快的增长速度。

  

  

  投资增速连续第6个月回落。1-8月份,全国固定资产投资同比增长5.3%,增速比1-7月份回落0.2个百分点。其中,8月当月同比增长0.44%,比上月仅加快0.01个百分点。从投资构成看,基建、地产投资继续下滑,制造业投资“独木难支”。8月全口径基建投资累计同比增长0.7%、仍在持续回落,显示“稳增长”托底效果尚未充分显现。8月地产投资累计同比增长10.1%,较上月小幅回落0.1个百分点。主要投资分项中,8月仅制造业投资有所改善,较上月回升0.2个百分点至7.5%,连续第5个月回升。投资结构进一步优化。1-8月份,高技术制造、装备制造投资分别增长12.9%和9.2%。民间投资增速微微下滑。1-8月份,民间投资同比增长8.7%,与前7月相比降低0.1%。消费增速有所回升,汽车消费持续承压。8月份,社会消费品零售总额同比增长9.0%,较上月回升0.2个百分点。多数消费品增速较上月改善,但汽车消费持续承压。8月汽车消费较上月继续回落1.2个百分点至-3.2%,已连续第4个月处于负增长区间。油价中枢抬升影响下,8月石油及制品消费回升1.2个百分点至19.6%,连续第5个月回升;粮油食品、日用品等主要必选消费品有所回升;家电、建筑装潢等后地产板块消费品,也有一定程度改善。

  近期伊朗原油产量及出口率均出现了下滑。市场预计10月份美国会对伊朗进行全面的禁运,对于原油的供应将会进一步的缩紧。国家发改委价格中心预计,短期内国际油价将会持续上升。——编者注进出口增长加快,贸易顺差大幅收窄。8月份,进出口总额同比增长12.7%,增速比上月加快0.2个百分点。其中,出口增长7.9%,比上月加快1.9个百分点;进口增长18.8%,比上月回落2.1个百分点。贸易顺差比上年同期收窄34.2%。1-8月份,进出口总额同比增长9.1%。其中,出口增长5.4%;进口增长13.7%。8月份,规模以上工业企业实现出口交货值10995亿元,同比增长12.5%,增速比上月加快3.8个百分点。1-8月份,规模以上工业企业实现出口交货值78112亿元,同比增长7.0%。

  

  分地域来看,我国对日本、欧洲发达经济体,以及韩国、俄罗斯等新兴经济体出口增速均明显下滑,与近期非美经济体景气加速下滑有关。伴随全球景气加速回落、美国与非美经济体景气持续分化,下一阶段我国出口将明显承压。——编者注 

  二、物价存一定上升压力,贷款社融明显回升 CPI涨幅稳中有升。8月CPI同比上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点;环比上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点。这也是8月CPI连续第三个月反弹。食品价格上涨1.7%,影响CPI上涨约0.33个百分点。人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示,美元持续强势,人民币面临贬值压力,进口产品价格也将有所上升,构成影响CPI走势外部因素。综合多种因素来看,未来CPI还存一定上升压力。中国社会科学院经济研究所发布《经济蓝皮书》预测今年CPI涨幅在2%以内。PPI同比涨幅回落。PPI同比上涨4.1%,涨幅比上月回落0.5个百分点。1-8月平均PPI上涨4.0%,与1-7月平均涨幅相同,也表现出稳的态势。

  

  据测算,在8月份CPI2.3%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.0个百分点,新涨价影响约为1.3个百分点。——编者注新增贷款明显反弹,企业票据融资同比强劲增长。8月新增人民币贷款1.28万亿,比上年同期多增1900亿,还是主要得益于新增企业票据融资同比强劲增长。新增居民贷款同比微增,其中虽然房贷政策收紧,但受益于近期房地产销售较为平稳,新增居民中长期贷款(主要是房贷)仅同比少增600亿,依然比较稳健。企业票据融资同比多增3780亿元,推高了整体新增企业贷款。

  

  三、经济短期企稳特征明显,周期性风险可控 

  主要经济指标总体运行比较平稳。如果从总量指标、结构指标、质量指标、效益指标等四个维度来看,中国经济运行总体平稳、稳中向好的发展态势在持续发展。这说明从微观的角度来看,尽管外部环境变数增加,但企业的竞争能力和自我调节能力比较强。从宏观角度来看,说明中国经济适应能力和抵御外部风险能力比较强。从政策层面来看,说明近期有关部门按照党中央、国务院的部署,出台的一些政策效应在开始显现。中国经济面临的通货膨胀、贸易摩擦不确定性引发进出口和投资波动等周期性风险本身可控。

  坚持新发展理念,持续扩大有效需求。但也要看到,外部环境更加严峻复杂,国内长期积累的结构性矛盾仍然突出。要坚持新发展理念,按照推动高质量发展要求,以供给侧结构性改革为主线,持续扩大有效需求,加大稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期政策落实,合理引导发展预期,确保经济平稳健康发展。(编辑:赖紫薇)

 
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