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上半年世界主要经济体经济形势

2018-08-09 09:23   来源:京信网

  今年上半年世界主要经济体总体状况呈现良好形势,但由于欧元区经济增速放缓和新兴市场经济动荡加剧,造成主要经济体增长态势有所分化,世界经济增长动能出现边际性减弱。其中美国受消费者支出、出口和企业投资回升的推动,二季度GDP增速达到4.1%,创近四年最高。

  一、上半年主要经济体状况良好 欧元区经济增速稍放缓。欧元区今年二季度GDP环比增速放缓至0.3%,低于一季度0.4%的增速。欧盟28国第二季度GDP环比增长0.4%,与上季度持平。上半年欧盟出口增长出现下滑,商业乐观情绪逐渐减弱,可能与美国和欧盟之间的贸易紧张局势加剧,以及英国明年脱欧后造成的不确定性有关。

  

  日本下调GDP预期,印度一季度GDP创新高。日本一季度GDP环比下降0.2%,打破了连续8个季度正增长的扩张态势,增长阻力有所增加。日本央行发布的7月经济展望报告中,下调2018/19财年GDP升幅预估中值至1.5%。当前日本国内失业率较低,物价水平下降,对外贸易稳健增长,宽松货币政策将延续。印度一季度消费支出增速降至2.7%,为历史新低,但GDP增速达到创纪录的7.7%。

  上半年世界经济总体状况呈现非常好的形势。中国宏观经济研究院对外经济研究所综合室副主任杨长湧认为,今年上半年世界经济总体上稳中有进,并没有因为风险的上升而根本逆转。主要发达经济体增长动力相对比较强劲,欧元区失业率也达到欧债危机以来最低点。新兴经济体中,印度重回强劲增长点,俄罗斯和巴西自从摆脱衰退以后还是在稳步增长阶段,南非虽然现在形势不太好,但是没有陷入衰退。所以总体来看,新兴经济体还是保持中高速度增长态势,以及摆脱衰退以后的复苏增长态势。中国现代国际关系研究院全球发展研究中心主任刘军红表示,企业收益方面,从2018年3月期的决算角度来看,美日收益相当好,这也是支撑股市上升的主要因素,亚洲新兴国家企业收益也在逐渐恢复。

  二、上半年美国经济形势 消费者支出强劲。受较低的税收及强劲的劳动力市场影响,占美国经济活动主体的消费者支出增长4%,并为GDP贡献了2.7个百分点。

  

  

 

  贸易在GDP大幅增长中发挥了重要作用。由于低失业率、稳定的就业和工资增长,以及2017年末的税收改革,鼓励消费者和企业在第二季度支出,强劲的消费支出推动了贸易增长。出口大幅上涨,二季度贸易逆差减少了520亿美元。净出口为二季度GDP增速贡献了1.1个百分点,为2013年以来的最大增幅。从贸易账来看,今年4月贸易逆差额大幅收窄至461.99亿美元,为近6个月来最低。

  通胀压力小幅上升,失业率降至新低。受能源、住房、交通等价格上涨影响,去年6月以来美通货膨胀率呈现小幅上扬态势,今年5月消费者物价指数同比增长2.8%,连续9个月位于2%水平以上;核心消费者物价指数5月同比增长2.2%,较4月上涨1个百分点。多数市场机构预测,今年上半年美通胀将延续温和回升态势。受就业环境改善和市场活力增强等利好因素驱动,5月失业率下滑至3.8%,创18年来新低。市场机构普遍认为,目前美国已进入充分就业状态。

  美元汇率强劲反弹。汇率方面,二季度美元强劲反弹超5%。受美加息和缩表加速、减税以及贸易战影响,预计下半年美元将继续保持强势升值态势。

  房屋销售连续3个月环比下跌。主要因为供应短缺和购买力下降,5月份美国房屋销量环比下降,6月的数据也未见好转。据全国地产经纪商协会(NAR)最新公布的数据,6月美国成屋销售总数环比下降0.6%,低于预期(环比上升0.2%),这是自2014年1月开始,美国成屋销售总数首次出现连续3个月环比下跌。

  三、下半年美国经济走势预判 美国经济将延续稳步增长势头。据IMF 4月最新预测,2018年美GDP增速达2.9%。考虑到中美贸易冲突和特朗普新经济政策的不确定性,市场机构则较为谨慎,预计2018年美国GDP增速为2.5%左右。

  

  美联储持续强化下半年加息预期。美联储已分别于今年3月和6月各加息25个基点,极有可能继续逐步加息,以防止经济过热。从美联储主席鲍威尔的最新表态来看,由于当前就业市场已基本达到充分就业水平且核心通胀率已超过2%的调控目标,未来加息步伐或将提速。同时,美联储8月声明对经济“强劲”的表述也意味着未来发布的FOMC经济预期将表现亮眼,凸显了今年将继续加息的立场。

  出口高增长或难延续。美国上半年出口改善或主因贸易商为规避贸易摩擦提前出口,例如美国二季度农林牧渔产品和食品饮料等出口大增,它们均是其他经济体对美国加征关税对象。长江宏观赵伟认为,随着全球景气加速回落,其他经济体对美国开征关税以及出口领先指标大跌,美国出口未来显著承压。同时领先指标美国核心资本品订单的见顶回落,也预示投资增速或进一步下滑。(编辑:赖紫薇)

  

 
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