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美国税改对中国经济的影响分析

2017-12-06 16:34   来源:京信网

  近日,美国税改法案获参议院通过,迎来实质性进展,这也是特朗普新政取得的第一项关键性突破。全球最大经济体的税收政策调整对中国的外溢性影响不可忽视,短期内我国或面临一定的资本外流和贬值压力,长期看压力整体可控。我国须积极应对,继续深入有序推进税制改革和供给侧结构性改革,激发经济内在活力,牢牢把握发展的主动权。

  一、美国税改的主要内容 

  12月2日,美国参议院以51:49的投票结果涉险通过参议院版本税改法案,此前11月已通过众议院版本。下一步,两院协调分歧并再次表决通过后即可呈交总统签署,至此特朗普及共和党推动的税改方案距离最终通过仅一步之遥。目前,美国两院在税档比例、税款减免额度、实施和废止时间等方面还存在一定分歧。

  

  

  二、美国税改对本国和全球经济的影响 

  美国的税改法案预计将在今年年底或明年一季度大概率正式通过生效,参众两院的方案减税规模约为1.4万亿美元,最终减税规模或将用足1.5万亿美元的减税空间。其中,预计企业所得税减税1000-1300亿美元;个人所得税减税200-500亿美元。

  减税对美国经济无疑将产生显著的刺激作用。一是税改有望扩大美国就业,刺激投资和经济增长。据美国国家税收基金会预测,税改会创造530万左右的就业岗位,预计减税会在前几年拉动经济增长。二是支撑美元短期走强,吸引美国海外资本回流。美国企业在海外利润约为2.6万亿美元,占GDP的14%。通过对海外利润征收较低税率,部分美国企业海外利润可能将回流。三是减税将使过去税率较高的行业充分获益。据Barclays研究,电信、消费零售、银行、媒体、交通等平均税率高的行业将受益最大。不过,美国税改也可能引致一些负面性影响。一是税改可能加剧贫富分化。例如,取消遗产税和“替代性最低限额税”等措施只涉及高收入人群税收减免,低收入人群的最低税率反而上浮2个百分点。二是税改恐引发全球竞争性减税。此番美国三十年来最大规模的税改使得全球各国竞相减税。英、法、德等国纷纷宣布下调企业所得税,英国2018年预算案计划削减印花税,法国则计划减税108亿欧元。三是税改将加大美国财政负担。若2018年开始减税,明年财政赤字率或由2.9%提升至3.5%。此外,2016年美国国债总额已经接近20万亿美元,占GDP的108%。解决减税后政府开支触及债务上限的困难加大。

  三、美国税改对中国的外溢性影响 

  美国税改短期内对中国的外溢影响不可忽视。第一,我国或面临一定的资本外流压力。美国税改付诸实施后,企业成本大幅降低,一方面可能刺激在华的美国资本回流,另一方面部分中国企业可能将加速在美投资,短期中国资本外流压力将加剧。第二,人民币贬值压力增加。强势美元,叠加资本外流的压力,短期内会对人民币构成双重贬值压力。未来人民币汇率区间波动或将成为常态。第三,中国税制改革压力增大。目前我国宏观税负和企业税负较美国高,特朗普税改将对中国下一步税制改革和制度设计产生一定的紧迫感和压力。第四,对中国货币政策和宏观审慎体系将产生间接影响。此次减税将对美国经济短期有提振作用,因此美联储货币正常化将继续推进。未来我国货币政策也需斟酌和参考美联储和全球其他央行的加息节奏。

  据商务部统计,2014-2016年,我国对美直接投资额分别为76亿美元、80.3亿美元和169.8亿美元,同比分别增长96.1%、5.7%和111.5%。截至2016年底,中国企业在美累计投资605.8亿美元。——编者注四、我国的应对之策 面对美国税改,我国可将挑战适时转化为改革契机。一要继续推动税制改革,由间接税为主向直接税为主转变。未来可通过继续降低间接税比重为企业减负。对于个人所得税应以强化征管为重点,推动其向“综合与分项结合”方向转变。房产税应通过扩大试点,挑选成熟经验适时向全国推广。遗产税应加强研究,逐渐积累社会共识。二要整合企业所得税优惠条款,降低名义税率。我国应全面、深入梳理企业所得税的各类优惠政策,将此前适用某类行业、地区甚至产业园区的税收抵扣内容,以立法形式固定下来。三要整顿和规范税外收费。对已经存在的收费项目,要在全面清理的基础上,将确有必要保留的项目归并到相应税收之中,正税清费。四要加强国际税收协调,避免恶性税收竞争。应加强与其他国家的国际税收协调和反避税合作,加强反避税人才队伍建设,强化国际反避税信息共享。总之,我国唯有客观正视,积极应对,才能在新一轮全球减税浪潮和产业资本配置中把握主动权。(编辑:胡慧璟)

  

  

  

 
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