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1月份PMI显示我国经济开局良好

2017-02-15 17:22   来源:京信网

  1月份,我国制造业PMI和非制造业商务活动指数均处在高于50%临界点的扩张区间,显示中国经济开局良好,延续了去年经济稳中向好的态势。综合研判,今年经济运行有望平稳开局。

  一、制造业PMI延续平稳扩张态势

  1月份,制造业PMI为51.3%,虽比上月微落0.1个百分点,但连续4个月保持在51.0%以上,且为2012年以来同期高点。

  供需基本面增长态势均衡。生产指数为53.1%,较上月回落0.2个百分点,但仍处于过去5年同期的最高位。新订单指数为52.8%,回落0.4个百分点,主要是受国内春节因素影响。两指数均明显高于去年同期。去年10 月以来,新订单指数扩张速度明显向生产指数接近,表明在供给侧改革的影响下,当前供需变化延续了去年四季度以来的向好发展态势。制造业向中高端迈进的步伐持续加快。高技术制造业PMI为55.7%,比上月上升1.9个百分点,明显高于制造业总体水平,且呈现加速扩张态势。

 

  库存去化放缓,企业主动补库意愿减弱。产成品库存指数为45.0%,较上月上升0.6个百分点,表明需求回落;原材料库存指数为48%,与上月持平。民生证券分析认为,产成品和原材料库存都低于荣枯线,处于近五年同期的低位,表明库存去化仍在持续但有所放缓。(原材料库存-产成品库存)经历连续六个月的上升后首次回落,企业的主动补库意愿减弱,主因是需求的季节性回落,后期或有所改善。

  大中型企业生产活动仍然活跃,小型企业产经营延续恶化态势。分企业规模看,大型企业PMI为52.7%,比上月回落0.5个百分点,继续高于临界点;中型企业PMI为50.8%,高于上月1.2个百分点,升至临界点以上;小型企业PMI为46.4%,比上月下降0.8个百分点,仍位于收缩区间,且已连续3个月回落。业内人士分析,供给侧改革执行力度趋严,对缺少规模优势的中小企业冲击较大。大型企业由于体量大可以摊薄成本而占据优势。由于小型企业盈利空间受到大型国企的挤压,在资金紧张和需求不足背景下,进一步制约了私人资本的投资意愿和能力。

  价格指数连续多月上升后首现回落。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数为64.5%和54.7%,分别比上月回落5.1和4.1个百分点。特别是黑色金属冶炼及压延加工业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均大幅回落。业内预计,工业领域价格同比涨幅高点出现在一季度,之后随着原材料购进价格的下降,价格涨势将有所放缓。

  中国物流信息中心分析师陈中涛认为,购进价格指数去年以来基本上呈持续上升态势,至今年1月份,已连续4个月保持在60%以上高位。但出厂价格指数去年四季度才形成较为明显的上升态势,今年1月份又出现逆转,回落至54.7%,低于购进价格指数近10个百分点。这种“一高一低”的局面如果加剧发展,恐将影响企业生产扩张意愿。——编者注 

  外贸进出口有所改善。新出口订单指数和进口指数为50.3%和50.7%,均小幅回升且连续3个月位于临界点以上。出口订单的改善与海外经济的整体复苏有关。自去年年中开始,美、日、欧、英的制造业出现共振上行现象,这无疑对我国出口暂时起到支撑作用。

  二、非制造业商务活动指数稳中有升

  1月份,非制造业商务活动指数为54.6%,比上月微升0.1个百分点,连续四个月运行在54%以上。其中,新订单指数稳定在51%以上,投入品价格过快上涨势头有所遏制,从业人员指数好于去年同期。

  服务业活动回升是非制造业稳健上升的主要动力。商务活动指数为53.5%,比上月上升0.3个百分点。其中,批发业活动连续上升,商务活动指数连续两个月环比上升,新订单指数也有所回升,表明制造业企业看好节后市场运行,采购活跃。节日消费相关行业保持稳步上升趋势,特别是与网络消费和信息消费相关行业表现更为活跃,反映消费结构升级趋势进一步强化。随着制造业生产增速的放缓,生产性服务业增幅也有所收窄,商务活动指数回落至53.9%。房地产业仍处在调整周期,商务活动指数和新订单指数虽仍在50%以下,但均结束连续两个月的回落走势,环比均有上升,同时,销售价格指数虽仍在50%以上,但连续四个月保持回落走势,表明价格涨势有所放缓。

  建筑业在高位景气区间内回落。受春节假日影响,企业开工率有所降低,建筑业商务活动指数比上月回落0.8个百分点,为61.1%,但仍连续5个月保持在60.0%以上。建筑业业务活动预期指数为64.5%,比上月上升0.3个百分点,企业对近期行业发展继续保持乐观态度。

  三、预计一季度经济仍将保持平稳

  整体来看,1月份制造业PMI的下滑主要和春节因素有关,传统落后过剩行业持续收缩是主要拖累。春节后开工旺季将至,且当前企业预期良好,预计PMI可能会回升。再考虑到服务业的较快增长、信贷规模较大以及外部环境改善等因素,很可能预示着一季度经济开局良好。但因房地产、汽车的下行压力,经济下行压力或将在二季度出现。需要注意的是,本月仍有超过四成的企业反映资金紧张和市场需求不足,降低融资成本和扩大有效需求依然是巩固实体经济稳中向好的关键。

  1月份财新中国制造业PMI和服务业PMI分别为51%和53.1%,较上月分别回落0.9个和0.3个百分点。受此影响,财新综合PMI从2016年12月的45个月最高下降1.3个百分点至52.2%,显示经济扩张速度有所放缓。——编者注 

  业内专家认为,当前经济下行压力依旧很大,外部环境呈现不确定性。2017年经济开局良好,但不意味着经济会马上反弹。要建立真正的市场规则体系,让市场机制发挥作用,增强经济发展的内生动力。要着重于改善市场环境,提高微观经济活力。一方面,要适度扩大总需求,增加企业订单;另一方面要推进供给侧改革,降低企业综合成本,改善企业盈利状况。(编辑:洪旭)

 
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