2016年12月,CPI环比上涨0.2%,同比上涨2.1%;PPI环比上涨1.6%,同比上涨5.5%,为2011年9月以来新高。从全年看,2016年CPI同比升2.0%,PPI同比降1.4%,完成物价涨幅控制在3%以内的目标。
一、暖冬致CPI涨幅收窄
食品价格涨幅下降,是当前CPI回落的主要原因。12月份,食品价格上涨2.4%,涨幅下降1.6个百分点,主要原因是蔬菜价格涨幅显著下降。2016年12月的暖冬天气使得蔬菜生产相对平稳,鲜菜价格季节性回升势头较弱,同比涨幅仅有2.6%,比11月下降了13.2个百分点,是食品价格涨幅收窄的主要原因。猪肉价格基本保持平稳,环比上涨0.2%,同比涨幅为6.2%。蛋类价格同比下降4.5%,跌幅扩大2.3个百分点,其他主要食品价格基本平稳。
非食品价格逐月上升,居住类、服务类和能源类价格上涨较为明显。12月,非食品价格同比上涨2%,涨幅比上个月上升0.2个百分点,是2011年12月以来首次上涨至2%。去年初以来,非食品价格从1%上涨至2%,呈逐月上涨趋势,全年平均涨幅为1.4%。受前期房价上涨影响,居住类价格连续4个月上升至2.1%,房屋租金价格同比上涨2.9%。服务类价格稳步上升,家庭服务和旅游服务价格同比分别上涨4.7%、4%。受原油等初级能源价格持续上涨影响,交通工具用燃料类价格同比上涨至10.6%,涨幅比上个月上升6.1个百分点,时隔5年重新回到两位数增长。水电燃料价格也有所上涨,同比涨幅为0.7%,创2014年9月以来的新高。
据国家气候中心消息,2016年12月1日至26日,全国平均气温为 0.1℃,比常年同期偏高3℃,为历史同期最高。一方面,暖冬适合果蔬的生长,增加了食品的供给;另一方面,暖冬弱化了石油价格上涨对居民消费价格的影响。——编者注
二、PPI再次显著抬升
PPI呈加速上升态势,工业产品出厂价格均持续上涨。PPI在9月同比转正,仅用了4个月时间便上涨至5.5%,近4个月涨幅分别为0.1%、1.2%、3.3%、5.5%,呈加速上涨特点。欧佩克达成限产协议、汇率波动、国际原油价格上行以及钢铁煤价维持高位,是PPI同比增速加快的主因。从环比来看,12月全国主要生产资料市场价格全都上涨,黑色金属、石油和天然气、煤炭开采和洗选价格环比分别上涨4.4%、3.9%、3.4%。部分行业价格同比涨幅非常高,煤炭开采和洗选、黑色金属冶炼和压延加工、石油和天然气开采等行业价格同比涨幅分别达到34%、35%和19.7%。
工业生产者购进价格(PPIRM)涨幅高于工业出厂价格,可能增加企业生产成本。12月PPIRM同比上升6.3%,涨幅比上个月上升2.8个百分点;环比上升1.9%,涨幅上升0.1个百分点。9大类工业生产者购进价格全部上涨,其中黑色金属材料类、有色金属材料类、燃料动力类价格同比涨幅超过10%。12月PPIRM涨幅比PPI高0.8个百分点,工业生产者购进价格涨幅已经连续两个月高于工业出厂价格。PPI的转正反映市场需求明显回升,工业产品价格上涨有助于企业利润增长。但初级原料和工业中间产品价格的过快攀升带来PPIRM上涨加快,将会加大企业的经营成本。楼市政策收紧,债市经历震荡之后,不排除闲置资金流入工业品和消费品领域,推升相关价格加快上涨。
2016年12月份,北京市CPI同比上涨2.1%。其中,食品价格上涨2.3%,非食品价格上涨2.0%;消费品价格上涨1.1%,服务价格上涨3.6%。2016年全年,北京市CPI比去年上涨1.4%。2016年12月份,北京市PPI同比由负转正,同比上涨0.7%,环比上涨0.4%;PPIRM同比上涨3.7%,涨幅比上月扩大1.3个百分点,环比上涨0.6%。——编者注
三、2016年全年物价温和通胀
回顾2016年全年价格走势,CPI增速总体运行平稳,PPI增速触底反弹,全年价格增速整体在合理的运行区间。CPI同比累计保持2%的上涨,涨幅比2015年扩大0.6个百分点,低于全年3%左右的预期目标,属于温和通胀。PPI累计同比下降1.4%,降幅比2015年收窄了3.8个百分点,PPI-CPI裂口收窄3.2个百分点。去年在去产能政策的推动下,过剩行业供需关系修复,以煤炭、钢铁为代表的行业价格快速上涨,支撑PPI整体的迅速改善,工业企业利润亦有明显改善。从数据上看,PPI对CPI的传导效应较弱,未来PPI能否带动CPI再上涨,主要取决于中游行业能否有效去产能,以及终端需求是否会扩张。2016年,我国物价涨幅基本符合市场预期,完成了涨幅控制在3%以内的目标。物价涨幅的回升,也印证了中国经济稳中向好的趋势。
四、未来CPI压力温和,PPI或先涨后缓
综合专家机构的观点,2017年我国经济运行将缓中趋稳,经济增长难以明显回升,货币投放平稳与流动性整体稳定,对CPI的抬升作用十分有限。劳动力成本上涨会推动服务价格上涨,猪肉价格高位企稳,蔬菜、鲜果等食品价格受天气等因素影响有较大不确定性。国际大宗商品价格进一步大幅反弹的动能不足,我国产能过剩问题仍比较突出,预计2017年全年CPI同比涨幅难有明显提升,物价运行整体温和。受产业持续结构性调整的影响,工业领域的需求也难以显著增加,PPI持续大幅上涨的可能性也不大。市场普遍预期,2017年PPI高点出现在一季度,之后随着翘尾因素减弱及工业需求的趋缓,下半年涨势将有所放缓。全年PPI涨幅有望实现正增长,结束持续五年的负增长局面。(编辑:胡慧璟)
