今年以来,国家和地方层面的投融资改革悄然提速,如何破解改革难点成为改革顺利推进的关键。
一、 投融资改革原因分析
一是稳增长。当前经济下行压力加大,在投资率及负债杠杆率已经过高的情况下,再实施政府主导的大规模投资扩张,推升经济的效应短暂,并会再次造成投资率和负债杠杆率过高等后遗症。改革投融资体制有利于激发微观主体活力,形成政府、企业、社会资本多元投入格局,加快补上经济社会发展的“短板”,拉动有效投资,并可推动创新创业、改善民生,起到“一石多鸟”的作用。二是促改革。投融资体制改革将放开部分垄断和管制领域,这会促进政府转变职能,减少过于干预市场的空间,有利于优化投资环境。三是提效率,促创新。引入社会资本,有利于提高资金使用效率,有利于解放社会生产力。
今年在投资和融资这两条线上,体制机制改革均在不同程度提速。3月31日,国家发改委、财政部和水利部联合出台《关于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设运营的实施意见》。文件提出,除法律、法规、规章特殊规定的情形外,重大水利工程建设运营一律向社会资本开放。——编者注
二、国家投融资改革的方向
从深化铁路投融资体制改革到出台《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》、《基础设施和公用事业特许经营管理办法》等文件,可以发现,国家投融资改革的主要方向如下:
示范项目先行,重点领域突进。生态环保、农业水利、市政设施、交通、能源设施、信息和民用空间设施、社会事业为七个重点领域。整体来看,上述领域都属服务业特别是公共服务行业。近年来,我国服务行业普遍存在政府过度管制问题,导致社会资源难以充分进入,服务领域有效供给不足。国家从这些领域推进投融资改革,意在提升这些行业的资源分配效率,改善国民经济运转效率和民生水平。建立健全政府和社会资本合作机制。PPP模式是创新投融资机制的重要举措,不仅能拓宽基础设施建设的融资渠道,还能有效化解地方融资平台债务风险。创新融资方式拓宽融资渠道。目前来看,我国将从探索创新信贷服务、充分发挥政策性金融机构作用、鼓励发展投资基金、支持开展股权和债权融资等方式创新融资方式。同时,发挥政府投资“四两拨千斤”的引导带动作用,政府投资优先支持引入社会资本的项目。配套改革跟进为社会资本进入扫清障碍。例如,《基础设施和公用事业特许经营管理办法》提出,给予民资必要的财政补贴,保障特许经营者合法权益。此外,国泰君安林采宜认为,规范地方政府债务融资,通过资本市场注册制、增加民营银行来缓解实体经济融资难也是重点改革方向。
为鼓励和引导社会资本参与基础设施和公用事业建设运营,近日,六部委颁布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。——编者注
重在打破部门利益瓶颈。当前,城市基础设施投融资改革存在很多难题,重点之一在于利益调整。《中华工商时报》刊文认为,就《基础设施和公用事业特许经营管理办法》而言,尽管可激发民间投资活力和热情,但不能盲目乐观。从《办法》具体内容看,牵涉到政府、企业、银行、民间投资者等各层面根本利益,只有构建一个配套的利益协调和联动机制,才能凝聚共识,形成合力。从当前看,急需打破政府、垄断企业、金融部门三大利益瓶颈。
三、地方推进投融资改革的举措
山东。破除市场进入壁垒。凡是国家政策没有限制的领域、行业,对社会资本全部放开。加强政府投资支持引导。探索建立完善“使用者付费”和政府购买服务机制,支持社会资本参与公益性领域项目建设。建立投资收益合理回报机制。对于社会资本参与承担公益性任务的项目,对建设投资、维修养护和管护经费等给予适当补助;允许通过分享周边土地增值开发收益、与经营性较强项目组合开发等方式,吸引社会资本参与项目建设。加大土地、金融和税费优惠政策支持。支持开展排污权、集体林权、特许经营权等担保创新类贷款业务。鼓励开展铁路土地综合开发试点,加大城市轨道交通站点周边土地综合开发政策支持力度。
福建。进一步落实企业投资自主权。最大限度缩小企业投资项目核准范围,赋予基层投资主管部门更大的核准权限。促进投资项目管理提速提效。分类分期减少投资项目前置条件,推行投资项目跨部门协同审批,加强咨询评估和投资中介管理,推进投资项目全流程网上办理。积极鼓励和拓展民间投资。优化鼓励民间投资的政策环境,进一步拓展民间投资的领域。强化投资项目事中事后监管。建立投资综合监管体系,着力完善投资调控方式,强化投资管理制度建设。
广西。简政放权,强化投资主体地位。结合主体功能区规划,建立差异化、特色化投资导向机制,加强部门联动和监管,通过产业政策、污染物排放总量控制指标、资源节约、行业标准、安全标准等实行准入控制。激发活力,扩大市场化投资。以交通、金融、农业水利、能源等产业,以及社会福利等领域为突破口,加快向民间资本推出投资项目。加快出台基础设施和公用事业特许经营管理办法,吸引社会资金参与经营性重大基础设施项目的投资、建设、运营。推行公私合营模式,合理界定各类资本投资收益,共同推进项目建设。国有资本投资项目允许非国有资本参股,对已建成的经营性项目,探索国有资本退出机制,通过股权转让、增资扩股、资产变现等多种形式引入社会资本。(编辑:龙新勇)
广西提出,支持中小企业到新三板市场、区域性股权交易中心挂牌和直接融资。对在新三板市场成功挂牌的企业,给予一次性工作经费补助。对成功参与发行集合票据和集合债券的中小企业,由自治区财政按各企业实际发行金额给予一次性贴息补助。鼓励各级政府和农业、林业、科技、文化、旅游等主管部门建立不同产业类型的小微企业“助保贷”;推动各市尽快安排财政资金启动小额贷款保证保险试点;支持符合条件的企业发行企业债券融资。鼓励金融机构发展担保创新类贷款和预期收益质押贷款等金融产品。——编者注
