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基金投资要不要“变道”?

2010-04-16 10:28   来源:

    你或许有过这样的遭遇:交通阻塞,你所在的车道纹丝不动,却看到别人的车子轻松换入旁边空车道。于是,你会因为自己无法前进、别人却在不断超越而变得沮丧或恼怒———于是,你也变道了。可是没想到,你刚变进去,这条道儿也堵了。

    你可能会拍拍方向盘,然后无奈地叹一口气。可是你想到没?生活中很多事情都有共通性,如果这种行为是用来追捧热门的基金,投资者的遭遇可能与此一模一样。假设某只基金在几个月内的回报率排名第一,例如涨幅达到了30%、40%甚至50%,必然会吸引投资者的关注。许多投资者会经不住诱惑,开始购买这只热门基金。这是一个投资中的常见现象:投资人通常将短期的业绩作为判断基金好坏的标准。那么,这是不是明智的投资选择呢?

    历史证明,一再变道追捧当年最热门基金的人,其收益连下一年度的平均值都无法达到。从统计经验来看,那些在过去1年表现异乎寻常出色的基金,经常在随后几年有可能远远落后于行业平均水平。从投资学的角度来看,风险与收益总是相对称的,短期过高的收益也往往意味着过高的投资风险。

    从长期来看,投资者的耐心和坚持也是通过投资基金获取超额收益的重要来源之一。因此,在股票型基金的选择上,那些公司治理结构完善、投研团队关系紧密、风险控制体系完善的基金公司应该受到你的长期青睐,持续买入并在买入基金之后长线持有也是可借鉴的策略。

    当然,不经常变道,并不意味着不变道。如果在一段较长时间里所持有基金业绩出现大幅度下滑,或者公司管理团队出现较大变化,那么这个时候,的确应该考虑是否将其替换成表现更稳健的基金,尽快驶入快车道。

 
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