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首季业绩靓丽 债基迎来“牛市”?

2010-04-09 15:13   来源:

    据上海证券报报道,一季度的市场表现,将股债之间的“跷跷板”效应再次演绎,A股市场的持续震荡,也已将债券基金的相对配置价值推高。

    银河证券统计数据显示,截至3月31日各类股票方向基金今年以来平均收益均为负。其中,标准股票型基金平均跌幅为3.40%,标准指数型基金平均跌幅更是高达5.63%。与之形成对比的是,债券型基金则实现了整体正收益,一级债基、二级债基一季度平均涨幅分别为2.23%、1.70%。

    记者从多家基金公司及渠道获悉,由于今年复杂的市场环境与投资难度的大大增加,主动咨询和有意配置债券型基金的投资者日益增多。

    不过,业内人士也指出,尽管近期债券基金受到了投资者的高度关注,但其是否真正得到投资者的青睐,还需静待基金公司一季报的出炉,届时才能从各只债券基金的规模情况判断其是否卷土重来。目前,60家基金管理公司旗下的594只基金年报披露已完毕,公募基金去年一共获得9102.46亿元的利润。其中,123只债券基金2009年利润为41.09亿元。从一季度的情况来看,不少优质债基的规模很有可能出现大幅增长。

    事实上,一季度债券市场的逐步走强,成为债券基金表现优异的主因。统计数据显示,今年一季度以来,中证企债指数上涨3.64%,中证国债指数上涨2.13%,中证金融债指数上涨2.03%,各大债券指数在一季度内的收益率已接近或超过2.25%的一年期银行存款利率。 而越来越多的投资者也开始关注未来债券市场的投资机会。

    对此,今年来债券基金(一级)收益排名第2位的华富收益增强基金经理曾刚指出,今年货币政策调控压力增大,存款准备金率的上调意味着央行注重政策的前瞻性和主动性,全年调控政策都可能提前。上半年收益率曲线平坦化的趋势将非常明显,应以短期央票来过渡;信用债目前的收益率水平仍有较好的配置价值,而由于股市震荡,预计固定收益类基金的规模会上升,加上银行和保险的新增需求,信用债仍可看好。

    农银增利债券基金经理陈加荣指出,去年大规模信贷直接促成了经济的V形回升,债市应声下行,为预防可能出现的经济过热,今年减少信贷投放,将宽松的货币政策适当正常化是必然选择。而信贷压缩使得银行的债券投资压力大为增加,相对可观的债券利率,银行充裕的资金给债券市场构成了较强支撑,并且预计这种格局还会持续。

    而对于投资者所担心的未来加息对债券市场的影响,陈加荣表示,出于加息对经济杀伤力较大的考虑,央行会非常慎重;而且由于今年CPI可能前高后低,甚至可能出现CPI预期较高,但实际数值较低的状况,央行加息幅度有限;即使央行真的加息,短期内对债券市场可能会有一定冲击,但从中期来看,在目前并未进入加息周期的情况下,一次加息将意味着短期利空释放;而加息导致收益率上升,配置机构买入的热情也会随之提高。

 
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