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基金试探性加仓"两会后行情"

2010-03-18 10:43   来源:

    “两会后行情”总是令人充满期待。考察最近10年“两会”及其后3个月股市的走势,其中近80%的情况是上涨的。最近一周,A股市场偏股型基金一改连续数周的小幅减仓态势,开始了微幅主动加仓。而从昨日的A股走势来看,以基金为代表的机构资金似乎已开始试探性做多。

    “两会”之后,不少基金指出,当前市场已进入方向性选择阶段。其中,大成基金表示,“两会”中传递出的信息表明政府前期密集出台针对信贷、房地产以及市场流动性的调控措施可能告一段落,接下来重点是需要观察政策执行的效果。

    交银施罗德基金则进一步指出,如果政策执行的效果鲜明,那么进攻的号角就相对嘹亮;而若效果不明显,投资者依然可以积极寻找个股投资机会,符合国家产业发展前景的公司依然有望带来较好回报;2010年不会是完全平淡的一年,投资者应该“时刻准备着”迎接新的变化。

    万家基金表示,2009年全球刺激政策使得实体经济走出衰退,投资人的投资主要受益于生产、制造、消费这一链条。但是忽略了为实物资产提供搬运的、提供物流的广义物流系统。2010年,整个物流系统繁荣将持续。

    然而,也有部分基金对于当前经济持相对谨慎态度。比如,长盛基金就认为此轮经济恢复最好的阶段已经逐渐过去,未来3-6个月内我国经济将进入广义的滞胀周期。长盛基金表示,地产、汽车、货币在内的多项领先指标都出现见顶回落的迹象,预计经济增长将在今年1季度附近达到本轮周期增长的高点;对于未来经济最大的负面影响也来自于地产、汽车及其相关产业链的景气度逐渐回落;预计在通胀水平逐渐回落之后,经济将重新进入上升周期,这个时间点可能在2010年末或者更晚一些。

    上投摩根表示,目前市场的热点相对比较凌乱,持续性也比较差,大的趋势性机会很少。经过近一段时间的震荡,市场的整体估值较合理,尤其是银行、煤炭、石化、钢铁等权重板块。

    此外,随着目前小盘股对大盘股的溢价维持高位,市场风格的转化再次走进基金视野。汇添富基金则指出,短期市场风格可能会发生转换,可以重点关注金融、汽车、家电、食品饮料等行业中估值相对较低的中、大盘个股;经济结构调整是长期方向,代表新兴产业发展方向、真正具有持续竞争优势的公司必然能给投资者带来丰厚回报,近期中小盘股的下跌就提供了买入优质公司的机会。

    其实,一些乐观的资金在上周已开始悄悄布局了。根据浙商证券研究所的测算,基金仓位在连续数周下降之后,上周,305只偏股型开放式基金整体表现为主动增仓,主动增仓的幅度为0.20个百分点,其中选择主动增仓的基金占比59.34%.

 
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