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新基金号脉A股行情走势

2010-05-26 14:43   来源:

反弹夭折,A股再现颓势。经历前一天的大幅反弹后,昨日,A股市场未能延续强势,金融、地产股领跌拖累大盘再次下挫,沪深两市昨日均现2%左右的跌幅。时至年中,A股后市如何演绎?对于这个市场关心的焦点问题,正在发行或即将发行新基金的基金公司是如何看的呢?

后市不确定性下降

“股市为何持续下跌?投资者在担心什么?”昨日,针对近期市场,大成基金研究总监曹雄飞分析:“市场的担心主要来自四个方面,即信贷政策的调整,房地产调控,美国经济复苏的持续性以及欧洲主权债务危机,其中房地产调控无疑对市场影响最大。”

不过,从4月份的数据来看,曹雄飞认为,4月数据显示经济运行仍较健康,短期内经济过热压力解除,再加上政策维稳的基调比较明显,短期内大局应该仍然较为平稳,也就是说,中国经济增长的周期可能还要拉长一点,经济过热到来的时间会推迟。

因此,曹雄飞判断,在未来6个月内,市场不确定性因素会逐步下降,但在2个月内是否消失目前还看不清楚。而对于经济二次探底的忧虑,曹雄飞认为可能性很小,但经济再出现一波回调的可能性很大。不过,这反而会延后刺激政策退出的时间表。“目前的复苏是可持续的,决定未来3个月市场走向的最关键因素是汇率政策和房地产政策。”对此,曹雄飞明确表示。

“主题投资”受推崇

曹雄飞指出,在一个转型期的社会中,制度变革的红利将带来很多主题性投资机会。在政府“调结构”的大背景下,股市结构性的特征也非常明显,但经济转型并不意味着熊市。“在制度变革的大背景下,很多主题投资机会出现,比如目前国家经济的大引擎已经从出口、外需转向拉动内需;比如投资方向已经从传统的制造业转向新兴产业等等。”

同样,正在发行的交银施罗德主题优选基金更是直接将目光投向了“主题投资”,近期更是看好医药板块。交银施罗德高级研究员李德亮就此分析,未来四类医药企业将得到较多关注:一是受益于医改政策、产品能够实现销售放量的企业;二是受益于集中度提高的大型医药商业企业;三是细分行业中的高成长企业;四是具备业绩改善预期的企业。此外,兼并重组也是值得关注的一个重要投资主题。

而正在发行的东吴新创业基金经理吴圣涛和博时创业成长拟任基金经理孙占军,都将目光瞄准了具备成长潜力的新兴产业。

大幅调整有利建仓

“当前的下跌让市场上多出了很多便宜的‘珍珠’,而剧烈震荡的市场环境正是机构理性建仓的良好时机。”对于近期的市场机会,博时创业成长拟任基金经理孙占军看法非常乐观。

同样,东吴新创业基金经理吴圣涛也认为,在近期下跌导致的目前低估值水平的情况下,未来后市的发展应该是比较乐观的,整个市场的投资价值逐渐显现。现在15倍的PE水平和国外差不多,但是中国的GDP增长速度却快很多,上市公司的盈利速度又比GDP快很多,所以没有理由看空后市,相反,目前正是逢低建仓的时机。

不过,大成基金研究总监曹雄飞提醒,转型期的市场短期震荡会进一步加剧,只有认清结构性市场的重要特点,采用正确的投资策略,才能抓住震荡市场中的结构性机会。曹雄飞认为,长期来看,中国是全球增长最快的经济体,也是全球最安全的经济体,前期的大幅调整将给正在发行的基金提供一次绝佳的建仓机会。

 
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