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大盘重挫加剧基金分化 22只股票型基金相对抗跌

2010-05-13 08:52   来源:和讯

  4月15日至5月11日大盘在持续震荡中重挫16.38%,这在很大程度上加剧了股票型基金净值表现的分化。尽管在此期间没有股票型基金取得正收益,但可比的193只股票型基金有九成跑赢大盘。同时,剔除1月16日后成立的次新基金后,同期依然有华商盛世(630002,基金吧)成长等22只基金的净值跌幅不超过10%,表现相对抗跌。

  随着4月15日大盘进入剧烈震荡,各行业的分化明显加剧,因此一季度末股票型基金的行业配置,在较大程度上决定了其在此期间的净值表现。按流通市值加权法测算,4月15日至5月11日,房地产业、采掘业、社会服务、金属非金属、石油化学塑胶塑料、建筑和交通运输仓储7个行业的跌幅均超过16.38%,跑输同期大盘。不过,虽然一季度末193只可比的股票型基金股票总体仓位达到85.76%,但一季度末配置以上7个行业的仓位仅为24.09%,剩余61.67%的仓位所配置的行业均跑赢大盘。市场人士指出,正是通过一季度末较好的行业配置,九成股票型基金最终在4月15日以来的大盘大跌中跑赢了同期大盘。

  就具体行业而言,医药生物制品、农林牧渔和食品饮料3个行业4月15日至5月11日期间仅下跌6.24%、6.29%和9.04%,成为同期表现最好的行业,股票型基金一季度末对以上三个行业的持仓分别为6.34%、0.34%和5.65%。分析人士认为,在4月15日以来大盘大跌中,依然有22只股票型基金的净值跌幅均能够控制在10%以内,就与其积极配置医药生物和食品饮料行业密切相关。

  不过,一季度末基金对行业和个股的配置,虽然在较大程度上减缓了近期股票型基金整体净值的下降速度,但如果一些基金要在4月15日以来大盘持续大跌过程中取得更加优异的成绩,积极调仓也显得十分必要。从部分股票型基金的净值变化来看,有些基金可能确实这么做了。例如,华商盛世成长(630002,基金吧)基金4月15日至5月11日复权累计净值仅下跌5.07%,成为同期表现最为优异的股票型基金之一。如果该基金当前依然保持一季度末的行业配置,似乎不太可能取得如此优异的成绩,因为该基金一季度末持仓17.29和10.28%的机械设备仪表和信息技术行业4月15日至5月11日的累计跌幅分别达到15.06%和15.93%,其配置的其他不少行业的累计跌幅也均在10%以上。分析人士指出,该基金可能在大盘大跌前进行了减仓或调仓;如果有调仓行为,那么该基金积极配置食品饮料、农林牧渔和医药生物等抗跌行业的可能性较大。

 
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