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中国承诺允许QFII参与期指交易

2010-05-27 08:10   来源:和讯

众多细节待推敲 外资进入期指尚需时日

股指期货市场中坚力量QFII入市提上议程,在本周举行的“中美战略与经济对话”中,中国承诺将允许合格境外机构投资者(QFII)投资股指期货。但鉴于有关细则仍未正式发布,资金拨划、结算等细节尚待确定,市场普遍认为QFII进军期指仍待时日。

根据中美双方达成的成果说明,中国将允许在中国境内依法设立的合格外商投资公司依照相关法律法规开展期指业务。中国将在审慎监管的基础上,允许QFII投资股指期货产品。

东证期货研究所金融衍生品高级分析师陆兼勤表示,目前来看,QFII对期指抱有很大兴趣,而QFII参与期指后,将改善期指投机交易过多的现状,有助于降低期指的日内波动率。

事实上,监管部门5月初曾将《关于合格境外机构投资者投资股指期货有关问题的暂行规定》(征求意见稿)下发到部分QFII手中。根据规定,无论在任何交易日日终或日内,QFII持有的期指合约价值均不得超过其投资额度。投资额度是指QFII获得外管局批准并实际汇入的投资本金金额。数据显示,截止到今年3月底,外管局已累计向88家QFII发放总计170.7亿美元投资额度。据陆兼勤计算,如果QFII将这170.7亿美元的投资额度全部进行套保,总共可产生约10万手期指合约,对期指和股票市场的影响不会太大。

不过,也有市场人士对放行QFII一事感到担忧。环球财经研究院院长宋鸿兵指出:“期指实际上是一个做空股市的工具,它有可能增加股票市场的波动,在全球股市出现大幅波动之时,一些欧美国家都陆续出台了限制性做空的措施,我国期指市场开放程度和速度是否该有所放缓,监管部门应慎重考虑。”

此外,专业人士指出,QFII参与期指先要等监管部门相关细则的正式出台。此外,还要解决QFII境内外资金的划拨、清算及保证金存管等问题。然后才能在中金所办理开户并申请套期保值额度,最后进场交易。以此计算,至少需要数月时间。

 
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