周二资金面较为宽松，除了1个月品种，资金利率全面下行，其中隔夜品种大降48bp。债市交投较为活跃，利率品种受到一级招标影响，收益率有所上行，中低等级信用品种继续受到青睐，收益率微幅下行。
　　当日再度招标的国开行“福娃债”1年期中标结果3.4236%，上限是3.53%，3年期中标结果3.9007%，上限是3.93%，5年期中标结果4.0981% ，上限是4.10%，7年期中标结果4.3192%，上限是4.34%，10年期中标结果4.4327%，上限是4.44%。由于本月利率品种到期规模小于预计发行规模，投资者对于该期债券依然采取较为保守的态度，发行利率高于二级市场水平。在此影响下，金融债收益率略有上行。不到1年的成交在3.51%附近，3年期12国开15成交在3.91%附近，5年期如12进出02成交在3.93%，12农发02成交在3.95%；国债交投稍显清淡，1年多的10附息国债25成交在2.90%，5年期11附息国债22成交在3.14%附近，略有下行，10年期11附息国债19成交在3.51%附近，下行约4bp；央票整体收益率微幅下行，其中短期限收益率维持稳定，1年期下行2bp成交在3.20%，3年期成交在3.34%-3.31%，收益率下行明显。
　　短融成交略有降温，收益率有所下行。1个月到期的短券成交在4.60%附近，剩余期限3个月的大量成交在4.10%附近；中票以AAA较为活跃，成交收益率整体呈现小幅上行；企业债交投持续活跃，成交收益率涨跌互现，1年多的AA+券种08蒙路债成交在5.18%附近，5+3年AA-券种12宁波电力债成交在6.60%-6.55%，维持下行态势。
　　公开市场操作方面，本周虽然到期量下降，逆回购操作在于调整市场较强的降准预期，预计资金供应仍将维持稳定。基本面来看，经济在缓慢复苏，一季度GDP增速可能是低点，未来通胀的回落或许并不尽如人意，货币政策的调整存在不确定性。消息面来看，本周将迎来我国4月份各项宏观经济数据的集中发布，不过从市场预期来看，影响或将呈中性。本周法定准备金率下调与否，将使得资金面因素对于5月份债市走向的影响进一步明朗化。预计利率品种短期内维持弱势局面，而中低评级信用品种因为高收益将继续受到配置盘的青睐。