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近期国际经济形势变化对我市的影响

2008-04-14 16:15   来源:

 

近期国际经济形势发生的新变化给我国带来了机遇和挑战。国际经济降温将导致我国外贸出口增速明显放缓,增加了控制经济由偏快转向过热的有利条件;输入型通胀压力增大,加大了物价由结构性上涨转向明显通货膨胀的风险。国际经济形势变化对我市经济的影响整体较小,主要会对电子信息产业、旅游业、金融业、房地产业等行业和物价走势带来直接影响。由于北京具有总部经济特征,所以地产业、银行业和其他金融机构受到波及后,会影响到我市的总部经济效益。

 

一、国际经济降温将导致外部需求减弱,影响我市产业发展格局

 

(一)世界经济增速放缓,人民币持续升值,将通过影响我市出口,进而影响到电子信息等产业

 

我市主要出口贸易伙伴为欧盟、东盟、美国、日本等国家和地区(详见表1), 2月份对东盟、欧盟(27国)的出口均出现下降,当月出口总额同比仅增长12.66%,分别低于前期和上年同期12.57和20.74个百分点。受此影响,外向型特征明显的电子信息产业增速明显放缓,1-2月,电子信息产业实现增加值53亿元,同比增长11.9%,增幅同比回落18.1个百分点。由于电子信息产业占高技术制造业的比重在60以上,占工业比重在20%以上,因此,1-2月高技术制造业实现增加值同比回落11.7个百分点,1-2月,全市规模以上工业实现出口交货值256.5亿元,同比增长6%,增幅同比回落23.8个百分点

 

我市高技术制造业中,80%以上的产值都来自于外资及港澳台投资企业,因此,高技术制造业的增幅回落会影响我市外资企业的生产经营。在人民币持续升值的预期下,出口企业受到的影响仍将持续;电子信息产业生产增幅的回落,或将给信息传输、计算机服务和软件业等生产性服务业带来一定影响。

 

表1  2007年按北京市进出口额进行贸易国别排名

排名

进出口总额

出口额

进口额

国家

占比

国家

占比

国家

占比

1

欧盟(27国)

15.68

欧盟(27国)

22.61

欧盟(27国)

13.33

2

日本

7.78

东盟

13.82

日本

7.84

3

东盟

7.66

美国

8.22

安哥拉

7.83

4

美国

6.99

日本

7.61

沙特阿拉伯

7.75

5

沙特阿拉伯

5.92

香港

7.18

美国

6.57

 

(二)信贷消费减少将在一定程度上减少国外居民出境旅游,影响到我市的旅游业,但举办奥运会部分抵消这种负面影响

 

美国消费增长中借贷消费增长占65%,2007年美国家庭债务达到了可支配收入的133%。目前我市入境旅游者约有40%来自美日德英法等国家,受次债危机的影响,银行流动性紧缩,借款数额急剧下降,带来美国、法国等发达国家消费者信心的不断下降,在一定程度上会抑制消费者出境旅游[1]。考虑到入境旅游人数占来京旅游者的比重较低,星级饭店接待住宿者的比重不足20%,再加上2008年北京将举办奥运,随着奥运的临近,观看奥运、奥运旅游等将吸引大量入境旅游者,将在一定程度上抵消国际形势变化带来的负面影响。今年1-2月份,我市接待入境旅游人数增速为12.8%,增幅虽较1月份回落9.1个百分点,但仍高于去年同期和2007年全年6.1和1.2个百分点。在人民币加速升值的预期下,国外旅游市场将对我市居民更具吸引力,将会刺激我市居民出境游人数大幅增加,进而带动我市旅游业的发展。

 

(三)全球金融市场动荡增加了我市金融业稳定发展的风险

 

由于我国金融系统在次债领域介入有限,资本项目尚未完全放开,美国次债危机对我国金融体系的实质性影响有限;但次债危机通过影响国内资本市场投资者信心,产生国内外资本市场的联动现象,影响我国资本金融市场,增加了经济稳定增长的风险。

 

全球金融市场动荡引起了全球股市下跌,2008年1季度上证指数跌幅达33.998%,跌幅为全球第二(详见表2)。股市调整会造成股民和机构对市场的信心不足,出现低价抛售,直接影响到股票等市场的资金面,进而影响我市金融业健康发展,增加了金融业对我市经济的瓶颈度。资产价格的大幅下跌带来的资产价值的大幅缩水,会给我市金融机构带来巨大的损失,增加了金融体系出现系统性危机的风险。资本市场的不景气,会影响到我市居民财产性收入、企业的资产投资收入和政府财政税收,加大我市上市企业的融资难度。

 

表2  2008年一季度全球部分股市下跌排名

排名

国家,股指名称

下跌幅度(%)

1

越南证交所指数

44

2

中国上证指数

33.998

3

印度股市

20

4

中国香港地区股市恒生指数

18

5

日本股市

18

6

澳大利亚股市基准指标S&P/ASX200指数

16

7

欧洲主要股市整体

16

8

美国纳斯达克综合指数

14.1

 

(四)游资的套利行为,不利于我市房地产业的健康发展

 

从2007年北京市外商投资实际使用情况看,23%以上投向了房地产业,是所有行业中占比最高的。2008年2月份,房地产投资累计资金来源中利用外资同比增长5.2倍,其中外商直接投资只增长44.7%,均创出近年来新高。利用外资中外商直接投资只占23%,不排除有相当一部分为投机游资的可能。投机资本的大量流入与套利后的大量抽离将给我市房地产开发的健康发展带来不利影响。房地产业的不景气将会影响建筑、物流等上游行业的生产;通过增加贷款业务信用风险,影响我市金融系统运行;影响租赁中介等相关服务业的生产经营。

 

二、全球通胀严峻,加重了国内输入型通胀压力,增加了价格调控难度

 

全球大宗商品价格的高位运行,增加了我国输入型通货膨胀的预期。原油、矿产是我市进口额中占比较大的商品,其价格高位运行必将引致我市燃料、原材料和动力购进价格指数持续高位运行;我市主要出口产品成品油、钢材和我市工业增加值较高的行业电力、热力的生产和供应业,黑色金属冶炼及压延加工业均是原材料和燃料高消耗产品和行业,因此,原油和原材料价格高位运行必将增加这些工业企业的生产成本,加大工业品出厂价格上涨压力;在当前PPI和MPI对CPI传导效果逐步显现的情况下,大宗商品价格走高也会直接推动我市CPI继续走高,共同增加我市输入型通胀和成本推动型通胀压力。2008年2月份,我市CPI当月值同比增长6.6%,虽低于全国8.7%的平均水平,但也创出了近十年来的新高,进一步加大了价格调控的难度。

 

三、国际资本流向变化和世界格局的改变,有利于我市吸引外资和我市企业“走出去”开拓国际市场

 

世界经济格局的新变化,提高了我国在世界经济中的地位,为我市企业技术更新和走出国门奠定了有利的基础;随着国际资本流向的变化,国际资金的涌入,将会给企业提供充足的发展资金和海外扩张资本。人民币持续升值的预期,将会刺激我市企业对进口产品服务的需求,尤其是对国外先进技术、设备的需求增加;中东与非洲地区经济的高增长和该地区巨大的发展需求,为我市企业对外投资开辟了新领域。

 

四、心理预期的变化影响了实体经济和虚拟经济的正常秩序,引致居民和企业的非理性消费和投资行为

 

由于未来国际经济走势的不明朗和金融信贷市场的信用下降,引发部分居民和企业的非理性消费和投资。对国际经济前景的不确定判断,引致居民对我国乃至我市经济走势产生不乐观预期,进而引发居民对金、银等保值增值产品的大量采购。1-2月份,居民人均金银珠宝饰品消费支出同比增长26.3%,菜百市场今年1-2月整个金银珠宝类销售了12亿元,是去年全年的一半。对国际金融市场的谨慎预期,形成了股市将长期调整的预期,股民开始抛售股票。对全球通胀形势的悲观预期,增加了居民对我国和我市CPI将进一步上涨的预期,出现了对基本生活必需品的囤积和对预期涨价商品的抢购等现象,人为造成的局部短期供需紧张,进一步推高了我市CPI,也影响了正常的社会生活秩序

 

五、应对措施

 

(一)出口市场、产品多元化,进一步增加首都产业支撑门类多元化

 

目前,我市出口市场过于集中在欧、美、日等发达国家,增加发达经济体需求变化对我市出口的影响力度。我市企业要放眼世界,可以尝试去中东、非洲、俄罗斯等新兴经济体开拓新市场,这将是我市企业融入全球生产链条,开拓新领域的良好机遇。政府可以给与“走出去”的企业以一定的技术帮助和政策、财政支持。

 

目前,我市出口产品以机电、电器、音响设备及零附件等加工贸易商品为主,产品消费弹性较高,国别间的可替代性较强,受消费需求影响较大。因此,为应对欧美等国因经济发展放缓而带来的消费需求降低,我市出口企业应适时调整产品结构。近期,要抓住奥运商机,以延长文化产业的产业链为切入点,增加对有中国特色的,有关奥运信息的动漫、电影、电视、书籍、玩具、旅游等相关产品项目的生产和开发;并提高相关产品开发中的科技含量,以提高产品的附加值。

 

(二)对逐利游资合理引导,加强监管

 

对预期大量外资热钱的流入,要予以密切关注。对于以FDI方式流入的外资,首先要加强对引入外资项目的审查,严格把关以防大量外资涌向股市、房地产市场进行套利;其次是要加强对FDI流向的跟踪核实;再就是对实际用途与引资时上报金额出入较大的项目单位给予一定的处罚,并将相关引资方列入“黑名单”。对于热钱,首先要主动合理引导入境热钱,通过设置准入门槛、灵活税收政策等方式将其引向基础经济建设领域,例如基础建设和新兴产业,防止热钱过多流入容易套利的房地产等重要第三产业;其次是要加强对民间资本的统计,关注民间资本动向,在银行体系信贷收缩的背景下,民间借贷等活动会日益频繁,更多的热钱可能会直接进入民间,由于民间借贷活动缺少有力的抵押、担保,一旦出现信用问题,不仅会给企业、投资方来来影响,也会增加社会不稳定因素;再就是要对已经流入的热钱加强监管,对有流向异动的资金进行跟踪、举报,降低行业和企业可能受到的资本套利后抽离带来的风险。

 

(三)平抑物价走高要从供给上下功夫

 

最近国家为平抑豆油价格,通过多项措施增加供给,起到了一定的抑制效果。从中可以看出,只有从源头上增加产品供给才能真正平抑物价。可以通过对基础生活用品进行增加进口、限制出口的措施来保障国内市场的供应,通过灵活调度国家储备来平衡市场需求,对囤积居奇的投机行为进行严厉查处来树立市场信心,通过对产品生产、价格的曝光来平稳市场预期。

 

经济研究部   经济形势分析组   执笔:齐心



[1]由于欧元对美元持续升值,到欧洲旅游对美国人来讲变得比以前昂贵了许多,他们更愿意选择到美元区去旅游和度假。法国巴黎旅游局325宣布,由于欧元对美元持续升值和美国次贷危机的影响,2007年来巴黎旅游的美国人比前年减少了55%,今年1月巴黎接待的美国游客更比去年同期锐减14%。

 
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